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Degussa akkumulieren
24.05.2002
WGZ-Bank
Dr. Bernd Schnarr, Analyst der WGZ-Bank, bewertet die Degussa-Aktie (WKN 542190) mit "akkumulieren".
Im Zuge des 2001 gestarteten Desinvestitionsprogramms sei gestern der Verkauf der VIATRIS (Sparte Health Products der Asta Medica; Umsatz 2001: 483 Mio. Euro), bestätigt worden. Der Finanzinvestor Advent International zahle, vorbehaltlich der Genehmigung der Kartellbehörden 375 Mio. Euro. Insgesamt seien inzwischen 88% des geplanten Desinvestitions-Umsatzes veräußert worden (Zahl der realisierten Verkaufs-Projekte: 2001: 9, 2002: 4).
Das Übernahmeangebot der RAG von 38 Euro je Aktie stehe jedoch aktuell im Mittelpunkt des Interesses. Die Offerte gelte vorbehaltlich der Ministererlaubnis zum E.ON-Ruhrgas-Deal (ca. Mitte Juli erwartet¸ E.ON sei Hauptaktionär von Degussa mit 64,5%), die man als wahrscheinlich erachte, und sei ein fairer Preis (Empfehlung: Annahme der Offerte).
Weiteres Kurspotenzial sei danach nicht gegeben, da durch verringerten Free-Float die Mitgliedschaft im (M-)DAX gefährdet sei; zum 31.05.04 die RAG ihre Beteiligung auf 50,1% durch Kauf eines Aktienpakets von E.ON erhöht habe (Preis 38 Euro je Aktie) und ab 01.06.04 Preisdruck durch Verkauf weiterer Degussa-Anteile aus E.ON Besitz entstehe.
Die Empfehlung der Analysten der WGZ-Bank für Degussa lautet "akkumulieren".
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